鱼吐出的是 气泡。具体来说，鱼吐泡泡的原因主要有以下几种：
鱼在游泳时，通过体内的鱼鳔充气或放气来改变自身的密度，从而上浮或下潜。当鱼需要下沉时，会排出多余的气体，表现为吐泡泡。
这通常意味着鱼儿在水中缺氧，需要及时充氧。鱼通过鳃呼吸，当水中的氧气含量不足时，它们会加大呼吸力度，表现为在水面吐泡泡。此外，鱼在水面吐泡泡还可能是一种沟通和调节环境的策略，有时也是一种求救信号。
综上所述，鱼吐泡泡主要是为了调节自身的浮力、呼吸以及在水面上进行环境沟通和调节。如果发现鱼频繁在水面吐泡泡，建议及时检查水质和氧气含量，确保鱼类的健康。