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尚正臻利债券财报解读:份额缩水1%,净资产微增2%,净利润增长36%,管理费上涨18%

0次浏览     发布时间:2025-04-06 22:11:00    

来源:新浪基金∞工作室

2025年3月31日,尚正基金管理有限公司发布尚正臻利债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,基金份额有所减少,净资产实现增长,净利润大幅提升,同时管理费用也有所上涨。这些变化反映了基金在投资运作、市场环境等多方面的情况,值得投资者关注。

主要财务指标:净利润增长显著

本期利润与净值表现

尚正臻利债券2024年加权平均基金份额本期利润为0.0292元,较2023年的0.0371元有所下降 。不过,本期基金份额净值增长率为2.79%(A类)和2.82%(C类),显示基金资产价值仍在增长。

年份加权平均基金份额本期利润(元)本期基金份额净值增长率(A类)本期基金份额净值增长率(C类)
20240.02922.79%2.82%
20230.0371--

净资产情况

期末基金资产净值2024年末为220,489,913.96元,相比2023年末的214,916,450.47元,增长了约2.5% 。这表明基金资产规模在过去一年有所扩张。

年份期末基金资产净值(元)变动情况
2024220,489,913.96增长约2.5%
2023214,916,450.47-

基金净值表现:跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩基准对比

过去一年,尚正臻利债券A份额净值增长率为2.82%,尚正臻利债券C份额净值增长率为2.82%,而同期业绩比较基准收益率为7.89%,基金跑输业绩比较基准约5.07个百分点 。

阶段尚正臻利债券A份额净值增长率尚正臻利债券C份额净值增长率业绩比较基准收益率差值(A类)差值(C类)
过去一年2.82%2.82%7.89%-5.07%-5.07%

基金成立以来表现

自基金合同生效起至今,尚正臻利债券A份额累计净值增长率为5.78%,尚正臻利债券C份额累计净值增长率为5.78%,同期业绩比较基准收益率为15.03%,差距较为明显 。

投资策略与运作:哑铃型策略主导

投资策略

组合投资坚持哑铃型策略,重点持有中短久期信用债以获取票息收益并保证相对较好的流动性,同时根据组合风险特征配置部分超长期国债以获取资本利得 。

市场环境影响

2024年国内经济增长呈现前高后低再反弹态势,债券市场利率全年总体呈波动下行趋势。1年期国债利率下行98BP、3年期国债下行约100BP等 。基金在这种环境下,通过哑铃型策略获取了利率下行带来的资本利得。

业绩表现:未达业绩比较基准预期

基金份额净值表现

截至报告期末尚正臻利债券A基金份额净值为1.0579元,尚正臻利债券C基金份额净值为1.0578元 。虽然基金份额净值有所增长,但未达到业绩比较基准预期。

原因分析

市场利率波动、经济增长动力切换等因素影响了基金业绩。尽管基金采取了哑铃型策略,但可能在资产配置比例、时机把握等方面存在不足,导致未能跟上业绩比较基准的涨幅。

市场展望:经济与债券市场预期

宏观经济展望

2025年将实施“更加积极”的财政政策与“适度宽松”的货币政策,前期出现的暂时困难将得到有效化解,未来宏观经济增长可能出现走平企稳状态 。

债券市场展望

债券市场总体上将保持相对活跃状态,利率总体中枢可能稳中有降,但阶段性行情受到基本面改善进程、资金投放节奏等影响较大,可能存在较大波动 。这对基金未来的投资运作提出了更高要求,需要灵活调整投资策略以适应市场变化。

费用情况:管理费用上涨

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为715,531.22元,相比2023年的607,042.51元,增长了约18% 。其中,应支付销售机构的客户维护费为199,476.81元,应支付基金管理人的净管理费为516,054.41元。

年份当期发生的基金应支付的管理费(元)变动情况应支付销售机构的客户维护费(元)应支付基金管理人的净管理费(元)
2024715,531.22增长约18%199,476.81516,054.41
2023607,042.51-151,974.01455,068.50

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为238,597.06元,2023年为201,246.05元,增长了约18.56% 。托管费的增长与基金资产规模的变化相关。

年份当期发生的基金应支付的托管费(元)变动情况
2024238,597.06增长约18.56%
2023201,246.05-

交易与投资收益:债券投资主导

交易费用

2024年应付交易费用为15,057.58元,相比上年度末的1,877.74元有所增加 。交易费用的变化反映了基金交易活跃度的改变。

年份应付交易费用(元)变动情况
202415,057.58增加
20231,877.74-

股票与债券投资收益

基金不投资股票,债券投资收益是主要来源。2024年债券投资收益为7,009,357.84元,其中债券投资收益——利息收入为8,727,869.69元,债券投资收益——买卖债券差价收入为 - 1,718,511.85元 。

年份债券投资收益(元)债券投资收益——利息收入(元)债券投资收益——买卖债券差价收入(元)
20247,009,357.848,727,869.69- 1,718,511.85
20237,306,087.079,011,471.21- 1,705,384.14

关联交易:无重大关联交易

通过关联方交易单元进行的交易

报告期内,通过关联方交易单元进行的股票交易、债券交易、债券回购交易均无发生,应支付关联方的佣金也无 。这表明基金在关联交易方面较为规范。

关联方投资

基金管理人在本报告期内及上年度可比期间均未持有本基金。其他关联方陈列江、李志祥等持有份额较小,对基金运作影响不大 。

股票投资明细:无股票投资

股票投资情况

本基金本报告期末未持有股票,因此不存在期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 。这与基金的投资策略相符,专注于债券投资。

持有人结构:机构投资者占主导

持有人户数与结构

尚正臻利债券A持有人户数为100户,机构持有份额占比99.99%;尚正臻利债券C持有人户数为151户,机构持有份额占比0.00% 。总体来看,机构投资者在A类份额中占主导地位。

份额类别持有人户数(户)机构持有份额占比个人持有份额占比
尚正臻利债券A10099.99%0.01%
尚正臻利债券C1510.00%100.00%

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有尚正臻利债券A份额8,635.06份,占比0.004%;持有尚正臻利债券C份额650.43份,占比7.653% 。管理人从业人员持有份额相对较小。

份额变动:总体有所减少

开放式基金份额变动

尚正臻利债券A本报告期期初基金份额总额为208,815,941.80份,期末为208,418,032.97份,减少了约0.19%;尚正臻利债券C本报告期期初基金份额总额为1,290,199.96份,期末为8,498.57份,减少了约99.35% 。整体基金份额有所减少。

份额类别期初基金份额总额(份)期末基金份额总额(份)变动情况
尚正臻利债券A208,815,941.80208,418,032.97减少约0.19%
尚正臻利债券C1,290,199.968,498.57减少约99.35%

租用交易单元:华福证券为主

股票投资及佣金支付

基金租用华福证券2个交易单元进行股票投资,应支付该券商的佣金为5,677.13元,占当期佣金总量的100.00% 。

其他证券投资

在债券交易和债券回购交易方面,华福证券成交金额分别为44,423,325.76元和4,778,482,000.00元,占比均为100.00% 。这显示基金在证券交易上与华福证券合作紧密。

尚正臻利债券型基金在2024年经历了份额变动、业绩与费用变化等多方面情况。投资者在关注基金未来表现时,需综合考虑宏观经济环境、市场波动以及基金投资策略调整等因素,谨慎做出投资决策。

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